交銀國際：新型儲能技術百花齊放 液流電池商業(yè)化正在加速

　　交銀國際發(fā)布研報稱，容量型長時儲能是發(fā)展趨勢，預計2025-2030年中國內(nèi)地新增新型儲能裝機約190GW，是現(xiàn)有裝機規(guī)模的2.4倍，到2030年4小時以上儲能裝機占比達到50%。

　　在長時儲能，技術格局仍在演變中，看好液流電池和壓縮空氣儲能的發(fā)展，當前壓縮空氣儲能在成本上具有優(yōu)勢，但液流電池仍有降本空間，未來兩者的市占率要視乎其降本節(jié)奏。氫儲能是長時儲能的終極目標，考慮到當前技術成熟度不足，預計氫儲能的商業(yè)化有望在2035年之后加速。

　　交銀國際主要觀點如下：儲能需求強勁，新型儲能技術百花齊放新能源隨機性、間歇性與波動性的特征導致其利用率偏低，配儲成為解決該問題的重要途徑。傳統(tǒng)的抽水蓄能由于建設周期長和資源限制，未能滿足未來電網(wǎng)儲能的需求，迫切需要發(fā)展新型儲能技術。

　　2024年，中國內(nèi)地可再生能源發(fā)電占比已超30%，預計到2025/2030年中國內(nèi)地僅風電和太陽能發(fā)電量合計占比將達到23%/35%，儲能裝機規(guī)模也有望提升至188/366GW，其中新型儲能裝機占比接近65%/73%。新型儲能技術路徑多樣，當前鋰離子電池得益于成本和技術優(yōu)勢，仍是新型儲能主流。但由于鋰離子電池在安全性和儲能時長上無法滿足未來儲能行業(yè)發(fā)展的需求，行業(yè)內(nèi)涌現(xiàn)了其他新型儲能技術。

　　綜合考慮成本、安全性、技術成熟度等因素后，壓縮空氣儲能、液流電池、熔鹽儲熱和鋰電池處于第一梯隊。2025年有望成為長時儲能發(fā)展的拐點，而短期內(nèi)鋰離子電池仍然會是主流近期，強制配儲政策的取消使新能源項目擺脫了政策負擔，短期內(nèi)儲能項目裝機需求或承壓，但持續(xù)增長的風光發(fā)電量導致的棄風棄光、電量消納問題依然存在，因此長時儲能的長期需求不變。

　　預計在2025/30年中國內(nèi)地4小時以上儲能占比提升至21%/50%。關于長時儲能技術格局的演變，考慮到鋰離子電池儲能初始投資成本已經(jīng)降至500元/kWh(人民幣，下同)，各廠商正在開發(fā)6MWh以上的儲能系統(tǒng)以滿足大容量的需求，短期內(nèi)鋰離子電池儲能仍將是主流。2025-2030年，壓縮空氣儲能和液流電池商業(yè)化進程加速，逐漸成為長時儲能的主力，兩者的最終占比視乎降本進度。

　　氫儲能能量轉(zhuǎn)換效率偏低(約為40%)，且成本較高，更適合季節(jié)性、大容量的儲能，目前仍處于早期研發(fā)階段，預計到2030年氫儲能才有望成為長時儲能的選擇，2035年商業(yè)化進度才有望加速。液流電池支撐長時儲能發(fā)展，全釩、鋅溴等商業(yè)化進程加快憑借在安全性、循環(huán)壽命以及靈活性上的優(yōu)勢，2024年中國內(nèi)地液流電池儲能裝機量達1.8GWh(對比2023年270MWh)。

　　主流液流電池中，全釩液流電池電化學性能綜合優(yōu)勢明顯，單Wh成本已經(jīng)下探至2元并仍有下降的空間，且其供應鏈已初步成型，能夠支撐起開展百MW級項目的開發(fā)。鋅溴液流電池在技術上不斷突破，鋅枝晶、自放電、溴及溴化物腐蝕性等問題初步得到了解決，且由于工作溫域較寬、初始投資成本低，已經(jīng)在新疆、青海等高寒地區(qū)得到了應用，未來規(guī)?；蟪杀緝?yōu)勢有望更為顯著。產(chǎn)業(yè)鏈上，建議重點關注全釩液流電池隔膜的國產(chǎn)替代機會。(來源：智通財經(jīng))